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小市值風格起舞 機構緊盯基本面

2022-08-15 09:38 來源: 上海證券報????? ? 作者: 0

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近期,從市場風格來看,整體呈現成長風格占優的特征。其中,中小盤成長風格表現頗為強勢。自4月27日以來,中證1000指數反彈幅度超30%。市場風格是否會發生切換成為市場關注的焦點。多位機構人士表示,短期內市場有風格均衡化的訴求,但從中長期看,高景氣成長賽道依然是重點配置方向。

建信基金基金經理葉樂天認為,目前成長風格整體占據上風,中證1000股指期貨和期權上市交易也進一步刺激了市場情緒。

“小市值指數明顯跑贏大市值指數,許多行業的小市值公司跑贏龍頭公司,這和前幾年的市場風格完全相反?!痹谟磊A基金副總經理、權益投資總監李永興看來,小市值風格更適合在研究廣度和研究速度上占據優勢的投資者。

李永興進一步解釋道,小市值風格最大的風險在于流動性風險以及產業變化速度放慢的風險,無論哪種風險發生,小市值風格最后的風險通常都體現為交易上的流動性風險。

市場風格是否會發生轉換?華夏基金認為,短期內市場有風格均衡化的訴求,但從總體上看,均值修復的力量不強。另外,成長股內部也出現分化,估值便宜的選股舒適期已經過去。

從機構布局情況來看,二季度多位知名基金經理加倉高景氣賽道個股。例如,鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金成為聯創電子新晉前十大流通股股東,他所管理的另一只基金高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃也加倉聯創電子超60萬股。

類似的還有,二季度唐頤恒管理的富國天益價值加倉了風能板塊的東方電纜5.19萬股,萬建軍管理的華安逆向策略、華安研究智選等也采取了加倉操作。

從基金經理的最新打法來看,上市公司基本面已成為機構關注的焦點。東方基金權益投資副總監蔣茜表示,從4月27日以來,市場已經持續反彈了約兩個月,以成長板塊為代表的細分領域,反彈的幅度和力度都比較大。因此,從資金層面上看,現階段市場可能有短暫的獲利了結需求。

對于上市公司半年報,蔣茜建議重點關注兩個方面:一是根據凈資產收益率、凈利率等指標,觀測上市公司的盈利質量,從中分析企業的發展和盈利是否具有可持續性,這是判斷上市公司長期質地的重要因素。二是收入、利潤、現金流等記錄和展現企業對于風險的抵御能力以及企業的成長性,體現企業管理層的管理治理水平。

上投摩根基金基金經理李德輝表示,下半年將沿著高景氣賽道尋找業績有可能超預期的公司,從行業上看,相對更看好新能源板塊。他認為,新能源車的新供給較多,產品力較強,今年滲透率可達27%至30%,明年仍會有較快增長。

責任編輯:謝玥

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