銀行理財看注冊制改革落地：股權投資迎機會 行業轉型料提速

證監會2月1日宣布，就全面實行股票發行注冊制改革主要制度規則公開征求意見。多家銀行理財公司認為，這意味著國內資本市場成熟度大幅提升，將推動國內資本市場長遠健康發展。

對于銀行理財行業而言，注冊制改革全面落地有利于深化產品創設，也有利于銀行理財深化行業轉型，賦能實體經濟高質量發展。多家銀行理財公司表示，未來擬加大股權投資、權益投資力度，豐富產品體系。

底層資產更加多元化

2019年以來，從科創板“試驗田”起步，到創業板、北交所，存量與增量改革穩步推進，注冊制改革蹄疾步穩。在銀行理財公司看來，科創企業有望從注冊制改革落地中享受到最大紅利，這也有利于銀行理財公司豐富底層資產配置。

“在注冊制改革全面落地的大背景下，我們的投資信心更加充足了?！比A夏理財投資研究部總經理助理鄧文碩表示，注冊制背景下，預計部分理財產品的股權投資標的上市將更加高效便捷，對投資者帶來益處，也將進一步推動銀行理財加大股權投資產品創設力度。

冠苕咨詢創始人周毅欽表示，隨著注冊制改革全面落地，非上市企業股權孵化成型的概率有所提升。在政策推動下，銀行理財行業有望繼續加大對非上市企業的配置力度。

近年來，銀行理財也在積極謀劃股權投資布局。據鄧文碩介紹，華夏理財早在2021年就設立了“北京首發展華夏龍盈接力科技投資基金”，擬扎根科技行業一線，深度對接北京豐富的原始創新科技資源，扶持創新型中小企業登陸北交所等資本市場。

2022年12月，在北銀理財成立之初，北銀理財董事長步艷紅介紹，北銀理財要打造全譜系的產品體系，會圍繞北京銀行的核心客群，通過商投聯動的形式創設產品、配置資產，科創企業就是重要的客群之一。

深化理財業務轉型

目前銀行理財的底層資產以債權類資產為主，投資標的和產品體系較為單一。業內人士表示，長遠來看，隨著注冊制改革全面落地，銀行理財對資本市場的投資力度有望進一步加大，推動銀行理財業務轉型。

“隨著注冊制改革全面落地，資本市場的廣度、深度將進一步增加，二級資本市場有望更加活躍，為銀行理財加大權益投資力度提供了較好條件，有助于推動銀行理財高質量發展?！编囄拇T表示。

周毅欽認為，伴隨近年來銀行理財投研能力的提升，理財行業有望迎來轉型發展機遇?！白灾聘母锏娜媛涞?，有利于銀行理財行業加大權益類產品、混合類產品的創設力度，豐富產品體系?！?/p>

銀行業理財登記托管中心數據顯示，截至2022年6月底，理財產品資產配置以固收類為主，投向債券類、非標準化債權類資產、權益類資產余額分別為21.58萬億元、2.27萬億元、1.02萬億元，分別占總投資資產的67.84%、7.14%、3.21%。

銀行理財行業的轉型升級，將進一步推動實體經濟發展。數據顯示，截至2022年6月底，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市企業股權等資產，支持實體經濟資金規模約25萬億元，多途徑實現理財資金與實體經濟融資需求對接。